Chute du dollar : inflation stable et tensions politiques inquiètent les marchés

Mercredi 13 août 2025, le dollar poursuivait sa chute sur le marché des changes, affaibli par les attentes croissantes d’une nouvelle baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale (Fed). À 19h30 GMT, le billet vert reculait de 0,22 % face à l’euro, à 1,1701 dollar, et perdait 0,52 % par rapport à la livre, à 1,3569 dollar.

« Le dollar est sous pression » et ses pertes « se sont amplifiées » par rapport à la veille, souligne Marc Chandler, de Bannockburn Capital Markets.

Inflation stable, marché rassuré

L’origine de ce mouvement tient à la publication, la veille, de l’indice des prix à la consommation (CPI) pour juillet 2025, révélant une inflation stable à 2,7 % sur un an, alors que les analystes attendaient une légère hausse. Hors énergie et alimentation, l’indice a progressé de 3,1 %, un rythme conforme aux attentes.

Pour Michael Pfister, de Commerzbank, ces données « ont probablement apaisé les inquiétudes du marché concernant l’impact des droits de douane ».

Des baisses de taux en ligne de mire

Selon Lee Hardman, de MUFG, ces chiffres confortent l’idée que la Fed se concentrera sur le ralentissement de l’emploi lors de sa réunion de septembre, avec une reprise probable des baisses de taux. Une politique monétaire plus accommodante aurait pour effet d’affaiblir davantage le billet vert.

Inquiétudes politiques et tensions autour de la Fed

Les analystes de Monex USA estiment qu’« une possible manipulation des données économiques ou des politiques monétaires » ternirait la perception de stabilité du dollar.

Mardi 12 août, Donald Trump a menacé d’engager une « action en justice majeure » contre Jerome Powell, président de la Fed, critiquant à la fois ses décisions et le coût de rénovation du siège de l’institution.

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Nomination controversée à la tête des statistiques économiques

Le marché réagit aussi à la nomination, lundi 11 août, de l’économiste conservateur E.J. Antoni à la tête de la principale agence de statistiques économiques américaine, un choix qui alimente les craintes d’ingérences politiques.

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