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58 millions $ du FMI : une bouffée d’oxygène ou une fuite en avant ?

Le Fonds monétaire international (FMI) et le gouvernement togolais ont trouvé un accord au niveau des services à l’issue de la deuxième revue du programme économique appuyé par la Facilité élargie de crédit (FEC). Conclu à l’issue d’échanges entre Lomé et Washington, cet accord ouvre la voie à un décaissement de 44 millions de droits de tirage spéciaux (DTS), soit environ 58,4 millions de dollars, sous réserve de validation par le conseil d’administration du FMI.

Un programme engagé depuis mars 2024

Le programme soutenu par la FEC, initié en mars 2024, a pour objectif de :

Renforcer la soutenabilité de la dette
Soutenir une croissance inclusive
Accélérer les réformes structurelles

Selon les estimations du FMI, la croissance économique du Togo atteint 5,3 % en 2024, avec une prévision de 5,2 % en 2025. Autre bonne nouvelle : l’inflation est tombée à 2,6 % en avril 2025, contre plus de 7 % deux ans plus tôt.

Dérapage budgétaire lié aux urgences

Malgré ces signaux positifs, le critère de performance lié à l’équilibre budgétaire n’a pas été atteint.
Le FMI pointe des dépenses exceptionnelles, notamment :

Des aides d’urgence pour faire face aux inondations
Des subventions agricoles imprévues
Ces éléments ont entraîné une accumulation de dette plus rapide que prévu.

Des réformes saluées par le FMI

L’institution de Bretton Woods reconnaît néanmoins des progrès significatifs :

Renforcement de l’analyse des risques budgétaires
Recapitalisation de la dernière banque publique
Réforme du cadre des marchés publics en cours, avec une transparence accrue sur les bénéficiaires effectifs
Préparation d’un audit de gouvernance, à l’initiative des autorités togolaises

Prochaine étape : fin 2025

La prochaine revue du programme est attendue au second semestre 2025.
En attendant, cet accord avec le FMI constitue un soutien précieux pour la stabilité économique du Togo, tout en soulignant la nécessité de poursuivre les efforts de discipline budgétaire et de réforme structurelle.

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